多家银行已收紧！“零钱组合”理财产品还灵活吗

中国商报（记者 马文博）今年以来，交通银行、中国银行、宁波银行等多家银行发布相关公告，对旗下“零钱组合”理财产品进行调整，涉及单自然日最大快赎额度、交易模式等。

新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅对中国商报记者表示，多家银行对“零钱组合”理财产品进行调整是出于流动性管理难度、市场波动及合规管理要求等多方面考虑，这一调整有助于提升理财产品的稳健性和可持续性，但同时也要求投资者更加关注产品特性和市场变化，做好资金安排。

多家银行发布相关公告，对旗下“零钱组合”理财产品进行调整。（资料图由摄图网提供）

“零钱组合”迎调整

9月20日，交通银行在官网发文称，将从10月19日开始调整旗下两款“零钱组合”理财产品的快速赎回和支付转出的每日最高限额。

交通银行发布公告称，更新“活期盈”及“活期富”客户服务协议，主要内容为更新了快速转出（快速赎回）及支付转出最高限额，上述两款产品单日累计快速转出及自主发起的支付转出交易如转账汇款、刷卡消费、取现、在线支付总额限额调整至1万元。据了解，活期盈、活期富底层资产分别是10只理财产品和6只基金产品，此前单日快赎额度最高分别为10万元和6万元。而在今年3月，这两款产品已暂停新客服务。

所谓“零钱组合”理财产品，是银行将多个货币基金或者现金管理类理财产品组合形成的一种投资理财产品。这类产品申赎灵活，且可以根据投资的基金或理财产品数量及金额进行大额赎回。

除了交通银行外，今年以来，中国银行、招商银行、平安银行、宁波银行等多家银行也采取相应措施调整其“零钱组合”理财产品，基本上都将旗下“零钱组合”理财产品的单只单自然日最大快速赎回额度由原先的5万元下调至1万元。

中国银行发文称，自1月21日起对该行的“活钱宝”服务进行调整，包括暂停新客户开通“活钱宝”自动赎回服务以及调整快速转出交易模式。快速转出功能由原来一次交易支持多只产品快赎的模式调整为仅支持一只产品快赎，如客户需要当日快赎多只产品，需对持仓产品进行逐只快赎。

宁波银行也发布公告称，旗下“日日宝”业务于2024年3月15日起完成功能改造。单客户单自然日最大快赎额度调整为1万元，普通赎回功能不受影响。同时，取消智能转入转出功能。针对大额赎回需求，可采用普通赎回交易，赎回款T+1到账。

产业观察家洪仕宾对中国商报记者表示，一些客户可能会在短期内大量赎回和转出资金，或对银行的流动性和资金管理带来压力。因此，降低每日最高限额有助于银行更好地管理风险，确保资金的安全性和流动性。

满足监管要求

在业内人士看来，由于流动性原因，零钱理财或正迎来强监管时代。

原银保监会、中国人民银行2021年联合印发的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，对银行现金管理类理财产品的投资范围、集中度管理、流动性管理、杠杆率、偏离度等方面都作出规定，其中要求单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额不高于1万元。

此后，多家银行为满足投资者流动性需求，陆续推出“零钱组合”理财产品，即将多个货币基金或现金管理类理财产品进行组合。通过增加底层产品数量，“零钱组合”理财业务提升了快赎额度上限，只要买的产品数量足够多，每只产品都有1万元快速赎回额度，投资者就能实现较大额的快速赎回。

然而，在实际运作中，该类业务面临单日集中赎回所引发的潜在流动性冲击。袁帅对记者表示，在原有业务规则下，客户单日快赎额度较大，集中赎回将对银行理财产品流动性管理造成较大考验，可能引发风险积累或市场的异常波动。因此，降低快赎额度有助于银行更好地管理理财产品流动性，减少市场波动。

监管部门也注意到了这类产品的风险。2023年，证监会与央行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》，对重要货币基金提出流动性管理的进一步要求，例如，及时主动了解并分析投资者潜在赎回需求，测算资产变现对产品运作和市场秩序的影响。由于部分“零钱组合”理财产品的底层资产中也会有重要货币基金，因此该文件对“零钱组合”理财产品也有间接影响。

“原有零钱组合业务规则可能存在变相突破现金理财产品快赎限额的问题。”袁帅认为，根据监管要求，单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额应设定不高于1万元的上限。此次多家银行对于“零钱组合”理财产品的调整，有助于银行满足合规管理要求。

对投资者影响几何

银行收紧“零钱组合”业务，对投资者影响几何？

袁帅认为，银行对“零钱组合”理财产品的调整，短期内可能会对部分投资者的资金使用造成一定影响，尤其是那些习惯使用大额快赎服务的投资者。但从长期来看，这有助于提升理财产品的稳健性和可持续性，降低流动性风险。

袁帅表示，投资者应更加深入了解“零钱组合”理财产品的特性，包括其投资策略、组合构成、流动性等，确保所购买的产品能够有效匹配自身的资金流动性需求。留意产品随时可能出现的申赎额度等规则变动，及时做好资金安排，避免出现临时无法赎回造成的损失。

此外，袁帅还建议，对于日常备用金，可选择货币基金产品以保证资金的流动性；对于短期用不到的活钱，可购买银行净值型产品；对于一年以上不用的资金，稳健型投资者可选择大额存单、公募基金定投等产品。

（注：本文不构成任何投资理财建议）