投资者纠结的赔钱理财产品，是持有还是赎回？真的“稳赚不赔”？

最近，一些投资者发现自己购买的理财产品净值出现了回撤，收益不再像以前那样“稳稳当当”，甚至“昨天赔钱了”成了他们最不愿看到的现实。这时候，面对这样的损失，是继续持有还是立刻赎回？不同的投资者有不同的看法，有人认为应该坚守等待回暖，有人却认为应该果断止损。那么，究竟哪种策略更明智？

之前的理财产品真的“稳赚不赔”吗？

在谈到这个问题时，我们先来回顾一下理财产品的过去。很多投资者或许会疑惑，为什么以前的理财产品看起来没有涨跌，到期后总是能够给我一个约定好的收益？是不是那时候的理财产品更“稳健”？

实际上，这种“稳赚不赔”的错觉背后有着深刻的原因。以前的理财产品也存在市场波动，只不过这些波动被巧妙地“管理”掉了。资管新规发布之前，银行理财产品普遍存在刚性兑付的现象。简单来说，就是无论市场如何变化，理财产品的最终收益都是由银行来兜底的。这是怎么做到的？原理其实很简单：管理人会用高收益产品的盈利来填补低收益产品的亏损。这样一来，投资者看到的总是稳定的收益，但实际上，背后的风险和波动是由银行等金融机构承担了。

这种模式听起来很美好，但实际上，它给金融系统带来了极大的隐患。因为管理人在承担这些风险的过程中，也积累了大量的系统性金融风险。这种风险一旦爆发，可能会对整个金融体系造成巨大的冲击。

资管新规：理财产品迎来“净值化”时代

2018年，资管新规的发布改变了这一切。新规要求理财产品逐步实现净值化管理，这意味着理财产品的收益将随行就市，真正反映市场的波动。理财产品不再保证固定收益，投资者不仅要享受市场上涨带来的红利，也需要承担市场下跌带来的风险。

对于投资者来说，这无疑是一把双刃剑。一方面，理财产品变得更加透明，投资者可以更直观地看到自己的投资表现；另一方面，市场的波动让投资者感到不安，特别是在出现净值回撤的情况下，很多人不知道该如何应对。

理财产品净值涨跌的背后逻辑

那么，理财产品的净值究竟是如何涨跌的？关键在于其底层资产的表现。所谓底层资产，简单来说，就是理财产品将资金投向了哪些领域和具体资产。通常情况下，当这些资产组合的价格上涨时，理财产品的净值也会跟着上涨，反之则下跌。

理财产品的底层资产通常包括四大类：固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类以及混合类。每一类资产都有其独特的风险和收益特性。比如，固定收益类资产通常波动较小，但收益相对稳定；权益类资产波动较大，但潜在收益也更高；商品及金融衍生品类资产风险较高，但在特定市场环境下可能带来可观的回报；混合类资产则兼顾多种投资策略，以期在风险和收益之间找到平衡。

如何理性分析理财产品的底层资产？

投资者在选择理财产品时，需要重点关注该产品的底层资产。首先，仔细阅读产品说明书，特别是“投资范围”一项，了解产品将资金投向了哪些资产类别、投资比例以及具体的投资策略。其次，根据自己的风险承受能力，合理选择适合自己的理财产品。对于风险承受能力较低的投资者，可以优先选择固定收益类或低波动性的混合类产品；对于愿意承担较高风险的投资者，则可以考虑权益类或商品及金融衍生品类产品。