券商试点“跨境理财通”，将带来哪些投资机会？

11月1日，粤港澳大湾区金融互联互通再下一城，“跨境理财通”再扩容，广发证券、中信华南、招商证券等14家证券公司成为首批试点参与“跨境理财通”的券商。

业内人士指出，“跨境理财通”正式从银行扩容至券商，一方面有利于券商发挥投资专业优势，为大湾区居民精选更丰富的合资格投资产品；另一方面还可加速两地金融市场的融合，有利于大湾区形成标准更统一的金融生态。

大湾区“跨境理财通”的扩容，不仅关乎大湾区居民投资的“钱袋子”，也给两地券商展业打开了新空间。广发证券相关业务负责人表示，接下来将从集团层面自上而下高效推进该业务，为大湾区居民精选更丰富的合资格投资产品。

首批14家券商入围

根据公告，首批14家券商是广发证券、中信华南、招商证券、国信证券、平安证券、中金财富、国投证券、国泰君安、华泰证券、中信建投、银河证券、申万宏源、中泰证券和兴业证券。

从名单看，大湾区券商占一半，广发证券、中信华南2家的总部在广州，招商证券、国信证券、平安证券、中金财富和国投证券5家的总部在深圳。

从业务看，饮到“头啖汤”的券商大多此前已设立港澳子公司。根据《证券公司参与粤港澳大湾区跨境理财通业务问答》的指引，内地券商在试点初期可自主选择1家港澳券商作为合作券商。因此，已在港澳布局的券商更具优势，可连通境内外母子公司业务。

监管部门表示，下一步将指导首批试点证券公司做好展业安排，确保业务稳妥起步，持续加强“跨境理财通”业务的日常监管，督促试点证券公司依法合规、审慎稳健经营，服务大湾区居民财富管理需求和经济高质量发展。

此次扩容，对大湾区投资者而言，理财产品的“跨境购”变得更便利、更多元。

“与银行产品以存款类居多相比，券商代销基金等权益类产品占比更高，还有债券等固收类产品，丰富了投资产品范围，便于投资者做多元化资产配置。”中泰国际策略分析师颜招骏表示，此外，券商还有投研实力强、客户服务便利等优势。

对券商而言，则迎来新的发展机遇。广东省社会科学院财政金融研究所研究员李礼分析指出，此次扩容将利好券商的财富管理业务以及相关衍生业务的拓展，特别是国际业务起步较早且在香港布局较完善的中资券商将迎来政策红利。

据了解，目前获得试点的券商正积极做好准备，抢抓“跨境理财通”再扩容带来的业务机会。以广发证券为例，集团层面将以境内外高效的业务联动，全力做好境内外客户的综合服务，提供更为敏捷的全流程跨境服务。目前，其财富管理业务中配置超过4400人的专业投资顾问、超过50人的资产配置研究团队，将充分满足投资者跨境投资多元化配置的需要。

个人投资者额度提至300万元

“跨境理财通”是内地与港澳资本市场互联互通机制中的重要一环，自2021年试点以来，一定程度上满足了粤港澳大湾区居民的跨境投资需求，但随着投资端改革的持续推进和居民财富管理需求的多元发展，该业务运行仍有优化空间。为此，监管部门在深入调研证券、基金、银行机构的基础上，修订完善相关实施细则，实现业务试点有序扩容。

今年初，新修订后的《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》实施，标志着“跨境理财通”进入2.0时代。在1.0版本基础上，“跨境理财通”进行了四个方面修订。

一是拓宽业务试点范围。增加证券公司参与试点，同时将内地销售银行的人民币存款产品纳入“北向通”合资格产品范围，公募证券投资基金由“R1至R3”扩大为“R1至R4”风险等级（不含商品期货基金），更好满足大湾区居民多样化投资需求。二是优化投资者准入条件。调整“南向通”业务的内地投资者参与条件，新增内地投资者“近3年本人年均收入不低于40万元”的可选条件，支持更多大湾区居民参与试点。三是适当提高个人投资者额度。将个人投资者额度从100万元人民币提高到300万元人民币。四是进一步优化宣传销售安排。细化明确境内销售机构、境内合作机构展业行为规范，引导金融机构为大湾区居民提供优质金融服务。

在李礼看来，“跨境理财通”不断升级扩容，有助于丰富大湾区跨境金融投资产品类别和渠道；有助于进一步深化大湾区证券公司之间的沟通合作，互利共赢；有助于进一步推进内地与港澳金融市场全方位互联互通和人民币国际化进程，提升境内金融市场高水平对外开放。

南方日报记者 张艳 唐柳雯

■问答

问：什么是跨境理财通？

答：是指粤港澳大湾区内地和港澳投资者通过区内金融机构体系建立的闭环式资金管道，跨境投资对方金融机构销售的合格投资产品，包括“南向通”和“北向通”。其中，“南向”为境内买境外（覆盖美元资产）；“北向”是境外买境内（主要是人民币资产）。

问：谁可以买？

答：内地投资者必须满足以下条件：

1.具有完全民事行为能力；

2.具有粤港澳大湾区内地9市户籍或在粤港澳大湾区内地9市连续缴纳社保或个人所得税满2年；

3.具有2年以上投资经历，且满足最近3个月家庭金融净资产月末余额不低于100万元人民币，或最近3个月家庭金融资产月末余额不低于200万元人民币，或近3年本人年均收入不低于40万元。

问：可以买多少？

答：“跨境理财通”业务对单个投资者实行额度管理，投资额度为300万元人民币。

问：投资受个人年度结汇5万美元额度限制吗？

答：不受限制。由于“跨境理财通”的资金管道形成闭环，所以既不占个人年度结汇额度，也不影响QDII额度。

问：“北向通”可以买什么？

答：为港澳投资者提供的“北向通”产品范围包括：

1.内地银行的人民币存款产品；

2.内地理财公司（包括银行理财子公司和外方控股的合资理财公司）按照理财业务相关管理办法发行，并经发行人和内地代销银行评定为“一级”至“三级”风险等级的固定收益类、权益类公募理财产品（现金管理类理财产品除外）；

3.经内地公募基金管理人和内地代销银行评定为“R1”至“R4”风险等级的公开募集证券投资基金（商品期货基金除外）。

问：“南向通”可以买什么？

答：为内地投资者提供的“南向通”产品范围包括：

1.所有在香港注册成立并获得香港证监会认可，主要投资大中华区股票，且被销售该产品的参与机构评定为“非复杂”的基金；

2.在香港注册成立并获得香港证监会认可，且被销售该产品的参与机构评定为“低”至“中高”风险及“非复杂”的基金产品，但不包括高收益债券基金和单一新兴市场股票基金；

3.被销售该产品的参与机构评定为“低”至“中”风险及“非复杂”的债券。